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认购不足仍登陆港股,嘉宏教育买校扩张能否持续?

作者:子航 发布时间:

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摘要:民办高等教育集团的未来在哪里?

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图片来源:图虫创意

芥末堆 6月18日文,今日,嘉宏教育(01935.HK)在香港上市。据了解,本次招股价为每股1.5-1.92港元,但由于最终认购不足,确定下限定价为1.5港元,合计募资5.71亿港元。截至今日下午3点,嘉宏教育股价有小幅度上涨。

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在募资用途方面,嘉宏教育将把3.27亿港元用于收购学校;2.61亿港元用于拓展业务,其中包括信息商学院及长征学院新校区建设,其余将用于营运资金。与所有民办高等教育集团相同,登录港股的嘉宏教育同样在并校、扩张之路上前进。

据了解,嘉宏教育共运营浙江长征技术学院、精益中学、即信息商务学院三所学校,提供高等教育服务及向浙江省高中学生提供中等教育服务。根据招股书,嘉宏教育2019年营收3.02亿元,毛利1.62亿元,2018/2019学年,长征学院有10520名学生,精益中学有935名学生,信息商务学院有20613名学生。

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嘉宏教育营收

招股书提到,嘉宏教育将通过拓展业务营运及学校网络来增加收入,具体方式为,扩大原有校区、建立新校区和增加数量。嘉宏教育认为,从2015/2016学年至2018/2019学年,长征学院学生容纳量保持不变,但学校利用率每学年均远超90%;信息商务学院学校利用率也在上升,因此需提升两所学校的学生容纳量,以保证招生与学校利用率的平衡。

嘉宏教育扩建具体方式为,投资5000万元为长征学院现有校区建立新楼;投资约7.5亿元为长征学院建立新校区,扩建预计回本期约13个月,预计投资回收期约7至8年,扩建后的长征学院学生容纳量预计降至21000名。

嘉宏教育还将为信息商务学院投资5000万元建设新楼宇;同时还将于河南省开封市建立新校区,预计扩建成本为8亿元。扩建后,信息商务学院学生容纳量预计达37900名,相当于信息商务学院现时容量增长约65.4%。

除此之外,嘉宏教育还将在美国加州设立一所可授予学位的高等教育机构,提供工商管理及国际商务相关的课程。通过并购院校、扩张现有校区是民办高等教育集团们获得增长的主要方式,但如何突破单一业务模式带来的限制,还有很长的一段路要走。

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