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好未来主动披露员工业绩造假,是几个意思?

作者:吴劲草 发布时间:

好未来主动披露员工业绩造假,是几个意思?

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摘要:造假不捂着,主动披露出来做什么?

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01、出事的“Light Class”是什么?

Light Class,即轻课,轻课是一款好未来较新的产品,整体占比不是很大,若3%-4%指的是占总体营收占比,那收入在5-7亿元左右,而这个里面虚增比例现在还未知,若30%虚增比例,那大约是1-2亿营收虚增。对于好未来整体200亿收入体量,这个整体占比还尚小,产生影响有限(以上单位均为人民币)。

02、造假不捂着,主动披露出来做什么?

还选这中概股的枪口,猜测跟近来瑞幸爱奇艺被做空,关系不大。大概率是自己查了出来员工业绩造假,选择了披露。按照美股要求,公司有选择是否披露权。

撞这枪口,不合常理逻辑,应该没人会闲着拿自己的市值来坐过山车玩,尤其是以口碑和信任为命脉的教育公司。 

03、轻课的业务有何特点?

业务线条的激进操作,甚至可能是虚增或刷单,是有可能的。本次主要涉事的轻课产品,是一款以录播为主要的,也就是说,没有什么边际成本的产品,说白了,此类产品的刷单情况是普遍的,此外,轻课是有OTT大屏渠道的,所以2B的合同单子也不少,这个部分可能也有虚增的空间。公司高层主要也是希望增长,而并非授意。2B业务账期和回款一般较长,在集团业务占比很小加上账期足够长,查出来的反射弧长比较正常。然后内审发现了问题以后,对员工个人采取了公安行为,并且选择了主动披露。

04、本次事件,对好未来会有何影响?

本次事件对好未来整体的业务能力,竞争地位,价值,不会有太大的影响。如果从正常业绩考虑,是没有特别大的影响的。最大的影响可能是一家做惯2C的公司在不熟悉的2B领域摔了跟头,还自己把自己“揭发”了,损失了股价暴跌市值几百亿,以及暂时需要挽回和弥补的商誉。不过,敢于向公众坦诚内部问题的上市公司,这算是遵守了基本的职业素养并严格执行,所以推测市值和商誉应该会随着新一季度的财报的发布很快回升。

05、其它可能带来的影响?

但本次事件,一方面短期带来的是估值的下跌,带来的可能是对外资整体对中概股的不信任。甚至可能会引发程序化交易,所以估值上的恐慌下跌幅度和时长,现在并不能很好的预测。另一方面,之前增长考核机制,以及对2B业务的冒进,也带来了可能的法律和财务造假风险,未来公司可能会加强内审,考核KPI和增速也许会适当放慢,对这一部分业务未来的增长预期,也可能会相应放慢。

你觉得事实会是什么?

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