芥末堆文，7月15日，河南省K12培训机构大山教育在港交所正式挂牌上市，股票代码09986，发行价为1.28港元，在此前发布的公告中，大山教育将发行2亿股，其中90%为国际发售，10%为公开发售，另有15%超额配股权。大山教育表示预计公司将收取的股份发售所得款项净额估计约为2.038亿港元。

不过，上市首日，大山教育开盘价较发行价下跌5.6%至1.18港元，且开盘便破发，据腾讯自选股数据，其股价跌幅一度达20%，股价最低至1.03港元。截至今日中午11点半左右，股价为1.1港元，跌幅达12%，总市值8.8亿。

据芥末堆此前报道，大山教育成立于1998年，主要在郑州从事中小学课后辅导服务，提供英语、语文、数学及其他课程的补充OMO（线上线下融合）辅导服务。三门主要学科的品牌各不相同，包括辅导英语的“大山”、辅导语文的“御夫子”及辅导数学的“小数点”，同时还拥有线上学习平台“学习8”作为教学辅助。

目前大山教育共有80个自营教学中心。在营收方面，2017年、2018年及截至2019年9月30日止九个月，大山教育分别约有41000名、54000名、58000名学生，产生的营收分别为2.17亿元、2.90亿元、2.77亿元。其中，英语科目是大山教育的营收主力，分别占总收益的52.9%、55.8%及56.9%。2019年1-9月，大山教育净利润为3117万元。不过，线上课程的收入占比小，2018年和2019年其线上课程营收分别只有10.6万元、39.8万元。

受疫情影响，前四个月，大山教育营收同比下滑43.2%至6198万。其中学费收入下滑43.4%至6010万。课程总数减少9.1%，每门课程的平均时长下滑32.4%。每门课程的平均报读人次下降14.2%，辅导时数下滑48.2%，报读人次下滑23.6%。由于当地疫情防控得当，自2020年5月20日至2020年5月31日，大山教育参加已恢复实体课堂的就读学生总数约为 18,970人，约占公司已恢复实体课堂就读学生总数的98.1%。

据悉，此次募资约60%将用于扩展业务及自营教学中心网络;约30%用于扩大公司位于中国的地理据点及营运规模;约10%用作一般营运资金。据了解，在2020年底前，大山教育计划扩张至140间教学中心，较目前直营中心的总量增长75%。