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芥末堆文 美东时间5月25日4时30分，教育科技公司网易有道（NYSE:DAO）公布了2023年第一季度未经审计的财务报告。网易有道4月24日收盘价为4.82美元/股，财报发布当日开盘价报4.4美元/股，市值约5.29亿美元。

报告期内，网易有道净收入约11.63亿元(1.694亿美元)，而2022年Q1净收入约为12亿元，同比下降3.1%。毛利润为6.019亿元(8760万美元)，较2022年同期的6.418亿元下降6.2%；毛利率从2022年同期的53.5%降至2023Q1的51.7%。

网易有道曾于2022Q3财报发布之日（2022年11月17日）宣布董事会已授权建立一项不超过2000万美元的股份回购计划，期限为至多36个月。截至目前，有道声称已从公开市场累计回购了约180万股美国存托凭证，价值约1000万美元，与2022Q4持平。

网易有道CEO周枫表示：“今年我们的目标是业务增长和财务健康的改善，对此我们充满信心。有道将充分利用学习服务及智能硬件庞大的用户群规模，以及我们在AI技术特别是今年备受关注的生成式AI技术方面优势，提升用户体验，进而推动业务的可持续增长。”

在线营销服务净收入大幅增长，智能设备毛利率有所提升

图源：网易有道2023Q1财报截图

具体到各项业务分类，财报显示，网易有道2023Q1学习服务净收入为7.324亿元（约1.066亿美元），较2022年同期的8.26亿元下降11.3%，主要因为成人和职业课程以及其他课程的收入减少。学习服务的毛利率为62.0%，而2022年同期为63.9%。

智能设备净收入为2.127亿元(3100万美元)，较2022年同期的2.532亿元下降16.0%，主要原因是2023年第一季度学习产品的需求减少。智能设备的毛利率从2022年同期的33.7%上升至2023年Q1的39.6%。主要原因是去年Q3推出的有道词典笔X5的毛利率高于其他产品。

在线营销服务净收入为2.181亿元(3180万美元)，较2022年同期的1.124亿元增长79.7%，这主要归因于通过第三方互联网资产对基于效果的广告的需求增加。报告期内，有道在线营销服务平台完成算法升级，在线营销服务的毛利率从2022年同期的23.7%上升至2023年Q1的29.1%。

财报显示，网易有道2023Q1的运营费用总额为7.976亿元(1.161亿美元)，去年同期为7.669亿元。销售和营销费用为5.652亿元(8230万美元)，比2022年同期的5.064亿元增长11.6%，这一增长主要源自于有道学习服务和智能设备相关的销售和营销增强。

报告期内，网易有道的研发费用为1.828亿元(2660万美元)，较2022年同期的2.03亿元减少9.9%。减少的主要原因是研发人员减少，薪资相关成本有所下降。一般和行政费用为4960万元(720万美元)，较上一年同期的5760万元减少13.8%。减少的主要原因是2023Q1一般和行政人员数量减少，薪资相关成本有所下降。

2023Q1，网易有道的经营亏损为1.958亿元(2850万美元)，而2022年同期为1.251亿元。经营损失率为16.8%，上一年同期为10.4%。归属于有道普通股东的持续经营净亏损为2.044亿元(2980万美元)，而去年同期为9540万元。归属于有道普通股东的持续经营业务的非美国会计准则净亏损为1.939亿元(2820万美元)，而去年同期为7090万元。

截至2023年3月31日，网易有道的现金、现金等价物、限制性现金、定期存款和短期投资总额为6.06亿元(8750万美元)，而截至2022年12月31日，有道的现金总额为10亿元。

报告期内，有道用于持续经营活动的净现金为4.37亿元(6360万美元)，资本支出总计50万元(约10万美元)，折旧和摊销费用总计760万元(110万美元)。有道的持续经营能力取决于管理层能否根据不断变化的监管环境在未来实施有效的商业计划，能否产生经营性现金流，能否继续获得有道未来发展所需的外部资源。

截至目前，有道已获得来自网易集团的各种资金支持，其中包括根据3亿美元循环贷款额度提取的8.78亿元短期贷款和8000万美元长期贷款，到期日期为2024年3月31日。为支持有道的未来业务，网易集团同意为有道的持续运营提供资金支持。截至2023年第一季度末，有道的合同负债(主要包括其学习服务产生的递延收入)为8.322亿元(1.212亿美元)，而截至2022年12月31日为11亿元。

多个业务场景加速AI落地，素质教育业务取得新进展 

今年以来，ChatGPT在全球热度持续提升，国内外科技企业纷纷入局竞速。此前，有道基于“子曰”大模型的AI口语老师和中文作文批改功能研发工作取得阶段性进展。2022年，有道推出行业首个智能操作系统词典笔OS。2023年第一季度以来，有道在多个业务场景加速推进AI技术落地。

AI赋能学习服务方面也成效显著。例如，有道自主研发的有道纵横棋院app 利用AI语音技术进行棋类复盘，这个过程不仅使用TTS技术生成语音，还利用大语言模型能力将棋类AI引擎分析的结果进行智能化润色，更个性化地进行棋局点评。

有道表示，2023年第一季度，素质教育课程取得积极进展。儿童数字化在线阅读服务品牌有道乐读一季度销售额同比增长接近40%。此外，有道也成为中国计算机学会编程能力等级认证（GESP）认证服务中心与考点。

在2023Q1财报发布后的电话会上，周枫表示：“展望 2023 年，我们预计教育消费需求将持续复苏，市场对数字化学习产品的需求将保持强劲。有道将继续利用自身科技优势和持续创新能力，将包括AIGC在内的数字化赋能全线产品，不断努力提升用户的使用体验与效果，推动业务可持续增长。”