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【投资笔记】2018年首月,为什么这些公司会获得资本青睐?

作者:堆栈资本 发布时间:

【投资笔记】2018年首月,为什么这些公司会获得资本青睐?

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摘要:堆栈资本每月1日为您分析重点项目投资逻辑。

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图片来源:摄图网

2018年1月,教育领域一级市场披露金额的融资案例共有30个,平均金额6167万元,中位数2000万元,共计18.5亿人民币。其中,单笔融资金额超过1亿元的案例有5个,分别是哒哒英语、七巧国、VIP陪练、FIND智慧钢琴、海风教育,其他大部分融资案例为数千万元及更小金额。

从赛道上看,素质教育赛道最为活跃,有11起案例;从金额上看,语培赛道最受青睐,金额达7.1亿元;从轮次上看,A轮投融资案最多,达到15起,占总数的一半,和去年全年的占比情况相近,C轮金额最多,达7.8亿元。

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分领域融资金额和数量004_meitu_4.jpg

分轮次融资金额和数量

此外,在二级市场方面,1月的收并购案例主要发生在民办学校、职业教育和早幼教、教育信息化这四大赛道。

STEM领域:极客晨星、编程猫、小编程家

少儿编程赛道去年全年有8起融资案,今年1月份又接连发生3起,分别是极客晨星获新东方2000万人民币的A轮融资,编程猫获慕华投资战略投资,以及小编程家获得数百万人民币的Pre-A轮投资。其中,极客晨星已在2017年获投一轮,而编程猫在2017年5月、11月分别获得盛通和高瓴资本一共接近2亿元人民币的投资。 

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少儿编程被誉为“新英语”,该赛道从去年开始便受到资本的关注。从融资数据上看,少儿编程赛道的融资火力类似于2015年的在线少儿外教赛道,一二线C端市场基本被培育,少数几个玩家已初具相对优势。其次,从家长学生需求方面看,两个赛道也极为相似,二者不像K12学科培训那样刚需,但都应对未来人才技能需求点。所以,预计2018年的少儿编程将是一个兵家必争之地,产业资本、财务资本会相继站队布局。

极客晨星:作为新东方第一家投资布局的编程项目,背后的逻辑也很清晰。极客晨星的目标客户为6-15岁的少儿,客单价适中,与新东方泡泡少儿重叠度极大;2016年8月至今已成立5个线下校区,充分证明了其线下实体店运营能力,成为北京地区第一梯队编程企业之一 。新东方泡泡少儿也为极客晨星带来了精准客群流量。

编程猫:与慕华投资的战略合作,透露了编程猫发力进驻公立校的决心。慕华属清华系,有着清华大学、教育部在线教育研究中心等丰厚资源,一来可以帮助编程猫构建公立校体系内 STEM 教师培养,二来协助编程猫输出其编程课程内容到校内。一般来说,进校是个很慢、周期很长的过程,想要成功,在有好的渠道的同时,产品也要够优质。

小编程家:隶属于成人编程教学平台 ITBegin,专为6-18岁青少儿提供在线一对一编程辅导。类似的成人IT培训开拓少儿编程业务的公司,最近我们看到好几家:达内2015年末成立的童程童美和兄弟连的童喜教育。根据达内2017年11月发布的FY2017Q3财报显示,童程童美已成立24家线下培训中心,覆盖了21个城市,仅2017第三季度就招生3590人,同期增长583%。接下来,其他成人IT培训机构(像蓝鸥、传智博客等)可能也会陆续拓品类到少儿编程。

语培领域:哒哒英语

1月,哒哒英语获得1亿美元C轮新的融资,投资方为老虎基金和好未来。哒哒英语是一家在线少儿英语教育平台,主要面向5-16岁青少儿提供一对一外教英语培训服务。

此次投资案是好未来近几年来最大一笔投资,芥末堆之前曾发文详尽分享其投资逻辑。总的来说,哒哒英语的主要客户群年龄段是学而思 K12学生的前置阶段,付费意愿高,可以为好未来其他业务导流;哒哒英语的教研水平在同行业中属于佼佼者,与好未来重教研、强调教学质量的哲学相符,哒哒也是少儿在线外教这个赛道中少有的具有教学反馈机制的公司之一,有相对较高的用户粘性和续报率。

素质赛道:七巧国、Find 智慧钢琴、VIP 陪练

七巧国

作为一家轻资产儿童教育地产运营商,2018年1月获得无量资本2亿元投资。

七巧国的前身是深圳一家传统地产商,成立于2010年,2014年将品牌升级为七巧国,转型为集教育、购物、休闲属性于一体的儿童综合服务机构。在教育板块,七巧国相继打造早教乐园、儿童英语、书画院等自主品牌,同时与第三方教育机构合作,把优质的教育内容引入地产,合作机构有杨梅红、雅马哈、学而思、邦德等。在购物板块,七巧国打造母婴超市,提供满足不同年龄段的母婴商品。休闲功能方面,儿童乐园和美食中心可以满足家长和孩子全方位的需求。

与街边“单打独斗”的培训机构相比,教育综合体可以更有效地聚集人群,帮助入驻的机构获客。从客户的角度看,家长也拥有更广阔的选择空间,可以“货比三家”,以合适价位挑选出满足自身需要的课程。

据公开数据披露,截至融资时点,七巧国在深圳、上海等城市拥有5个大型项目,总经营面积超过14万平米;与超过 300 家的优质教育及零售品牌建立了稳定的合作关系。近5年营收复合增长率49%,毛利率突破40%。

投资方无量资本表示,七巧国的核心竞争力在于拓店能力、招商能力、盈利能力和跨区域复制能力。

Find 智慧钢琴、VIP 陪练

1月,两家在线音乐教育项目拿到亿元以上融资。一家是Find智慧钢琴,完成上亿元A轮融资,立达子基金永柏领中创投基金领投;另一家是在线音乐陪练平台VIP陪练,拿到数亿元B轮融资,由知名企业腾讯、兰馨亚洲双领投,蓝驰创投、金沙江创投、长石资本跟投。

在线音乐教育的初步发展也受到了资本的关注。据业内统计,2017年,音乐类(在线音乐和智能音乐)融资案例数占全部艺术教育融资案例数的50%,金额占比接近60%。其中原因在于在线音乐玩法颇多,目前在线音乐赛道分为4种模式:

  1. 智能乐器:以Find智慧钢琴为代表,将部分课程融入到乐器设计中,降低对师资的依赖。

  2. 智能陪练: 以音乐笔记为代表,借助可穿戴的设备,对乐句、节奏、触键准确性等进行评估和纠正。

  3. 真人在线陪练:以VIP陪练为代表,学生将弹奏的音频或视频上传,陪练老师可认领和批改作业,类似于uber接单的方式。

  4. 在线1对1培训:以美悦钢琴为代表,提供在线1对1钢琴教学,老师和学生同时正面放置iPad、侧面放置手机,可在教学中及时纠正弹琴动作。

盈利模式上,Find智能钢琴和音乐笔记主要面向B端机构销售,作为其教学的辅助产品;VIP陪练和美悦钢琴则选择直接面向C端用户进行销售。

K12领域:海风教育、嗨课堂

1月4日,K12在线1对1辅导品牌海风教育完成数千万美元C轮融资,投资方为好未来和源码资本。此轮投资后,好未来完成了K12一对一领域的布局,海风教育(在线1对1)与好未来旗下品牌爱智康(线下1对1)、好未来投资的轻轻家教(O2O平台的到家1对1)一起,形成了对K12一对一辅导形式的全覆盖。同时,考虑到现阶段好未来的在线业务占总营收不足5%,投资海风教育、哒哒英语,有助于好未来全面拓展其线上业务。

不止是好未来,其他线下K12辅导机构也纷纷布局在线1对1,昂立投资创办了嗨课堂,学大出资成立了阳光兔,精锐投资了一米辅导。未来两年K12辅导将呈现线上线下融合的OMO趋势。

昂立嗨课堂也在1月30日宣布完成6000万元的A+轮融资,投资方为基因资本和亦联资本。随着头部K12在线1对1项目相继拿到融资,各家将在前端流量获取、运营转化和续费,后端课程研发、师资培训等环节上进行全面PK。

职业赛道:34learning、清帆远航、北风网

34learning

1月,34learning获得数百万元Pre-A轮融资,投资方盈科资本,本轮融资将主要用于产品开发。盈科资本是一家专注Pre-IPO投资的基金,曾经投资过华图教育。 

34learning成立于2015年,利用音视频内容为向企业提供员工培训服务,包括企业新人、新经理人、一线经理人、中高管等。其服务的企业包括周大福、爱奇艺、旭辉、招商银行、TCL等。

这个赛道的玩家有时代光华、江苏云学堂等,国外对标的企业有爱尔兰在线企业培训供应商Skillsoft公司(该企业在2014年被Charterhouse Capital Partners以23亿美元收购)。在线企业培训主要是向企业端提供线上通用课程和定制课程服务。随着90后逐渐进入职场,线上学习和移动学习逐渐成为主流,员工相比过去更加青睐个性化和游戏化、亲和度高的学习方式。

根据工商总局统计,全国企业总数达3033.7万户,虽然潜在市场空间巨大,但企业培训近年来并不是一个热门赛道,中小企业E-learning的使用度不足1%。2017年发生的最大的一起在线企业培训融资案例是江苏云学堂,去年4月获得了SIG投资的2200万美元。云学堂覆盖了30多万家企业用户,一万人以上的付费大企业用户有1000多家,平均客单价20万元,在6年时间内发展成从软件到课程的聚合服务平台再到全案服务的转型。

34Learning 聘请拥有成人培训经验的专业人士来协助其进行设计课程,和云学堂的平台模式有差异化。

清帆远航

清帆远航在2018年1月4日宣布获得千万级战略投资,投资方为立思辰。包括清帆远航在内,立思辰在2017年到2018年初已经连续投资5家企业,分别在教辅、K12数学、新高考自主选拔、中学生生涯规划、职业教育等不同赛道。此次针对清帆远航的投资可以看作是立思辰职业教育上的首次布局。 

清帆远航的理念属于项目制学习(PBL),虽然PBL在中国属于新兴概念,但在美国已经被中小学普遍采用,能很好的锻炼参与者的创造力、团队合作和领导能力、动手能力、计划以及项目执行能力。而PBOL(在线项目式学习)和项目制学习相比,又具有不受时间、空间限制和可规模化复制两大特点。

清帆远航成立于2014年,模式是以平台的形式连接用户和企业,企业发布真实的在线项目,用户通过清帆平台免费参与,快速体验不同类别的工作情景,收获与项目相关的专业知识技能。企业则能够获得精准的潜在人才资源,解决招聘甚至职前培训痛点。

北风网

2018年1月4日,北风网宣布获得数千万元B+轮融资,投资方真格基金。真格基金在2017年投资了10多家教育企业,以早幼教和素质类为主,2017年10月投资的对啊网和本次北风网是为数不多的两起线上职业教育项目。

在线IT培训赛道近在2016、2017年热度大幅下降,极客学院、麦子学院、等近期还没有新的融资消息,2016年只有我赢职场、51CTO获得融资,2017大数据学习社区起家的小象学院、培训产品经理的起点学院、短视频IT培训企业东方标准X获得了投资。国外对标企业主要是Udacity,它以纳米学位(Nanodegree)的方式瞄准职业技能,在提供内容的同时,更重要的是提供服务和就业推荐,帮助学员进入一流互联网企业。Udacity在2015年完成D轮融资并超过10亿美元估值,2016年4月以优达学城的名称正式进入中国。 

国内的在线IT培训赛道主要有三种模式:1. 多而全的纯在线IT教育内容,典型代表是极客学院和51CTO;2. 有体系和路径的纯在线IT教育内容,典型代表是麦子学院、优达学城、网易云课堂的微专业;线上+线下IT教育结合模式,典型代表是北风网、七月在线。此外,上市企业达内科技的双师也是某种形式的在线学习。 

北风网成立于2008年,从IT社区起家,从内容到服务再到就业成功转型。目前北风网的模式有线下和线上两种零基础就业班,以及针对转行需求的跳槽班。课程体系为理论教学+案例实践,在具体的操作中,北风网实现了课程研发标准化、教学过程控制标准化和讲师培训标准化。2016 年北风网营收突破 7000万元。据创始人潘云表示,未来北风网会以线上的单品类课程为流量入口,重点发展线上和线下的就业、跳槽课程。

附:2018年1月份融资总表

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二级市场:四起收并购案

在二级市场,2018年1月,洪涛股份在时隔2年零4个月之后再次出手,拟以5.1亿元控股四川城市职业学院。2015年,洪涛股份先后收购了跨考教育、学尔森教育。这两起教育领域收购案颇为成功,2016年全年教育收入仅占公司收入的10%,却带来了28%的利润。

三垒股份在2017年7月拟收购悦宝园的公告发出后,至今还没有下文,2018年却突然宣布拟收购同样是早幼教知名品牌的美吉姆。005_meitu_3.jpg

二级市场1月主要事件

堆栈资本:堆栈资本隶属芥末堆,由芥末堆高管和核心团队创立,核心成员具有多年的连续创业经历,专注教育产业投资。

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来源: 芥末堆

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